2025年将是AI终端应用爆发的元年，“科技创新”成投资关键词，科创100ETF（588190）或中长期受益

　　消息面，“人工智能+”、未来产业将成为今年产业发展热词。此前工业和信息化部等部门曾发文明确，未来产业聚焦元宇宙、脑机接口、量子信息、人形机器人、生成式人工智能、生物制造、未来显示、未来网络、新型储能等9大领域。

　　与此同时，工业和信息化部、国务院国资委等多部委已瞄准未来产业进行政策部署。比如今年要开展未来产业创新任务“揭榜挂帅”，制定出台生物制造、量子产业、具身智能、原子级制造等领域的创新发展政策；加强前瞻性、引领性产业布局，积极培育启航企业，抢占未来产业发展的制高点。在此预期下，科创100ETF（588190）有较好的配置价值。

　　从季度涨幅来看，截至2024年12月31日，科创100ETF（588190）24年三季度累计上涨18.84%，24年四季度累计上涨2.72%，居同类排名靠前位置，四分位排名良好。从阶段涨幅来看，科创100ETF（588190）近6月累计上涨20.90%，四分位排名优秀。

　　截止三季度末，科创100ETF（588190）前十大重仓股依次为百济神州、恒玄科技、睿创微纳、思特威、芯源微、爱博医疗、国盾量子、安集科技、泽璟制药、艾力斯。

　　数据来源：天天基金

　　站在2025年的起点，展望全年A股市场行情，多家机构表示看好科技板块。

　　国泰基金总经理助理、量化投资部总监梁杏表示，2025年A股市场并不一定是慢牛行情，很有可能依旧是一个波浪式市场，其中一些结构性机会或将给行情带来正面的贡献。

　　对于2025年的主流投资方向，梁杏重点提及了人工智能产业链。她分析道，在人工智能的应用驱动下，游戏行业、影视行业都会迎来阶段性的小表现。

　　此外，梁杏进一步指出，智能汽车驾驶、机器人也是人工智能非常重要的后端。“实际上，人工智能作为新质生产力中的基础技术，它可以赋能千行百业，然后使得最后的终端应用能够更好地提升效率。这是我们比较关注的方向。”

　　与此同时，她也看好芯片在2025年的投资机会。她表示，一方面，人工智能技术的驱动对于前端芯片的需求拉动是有帮助的；另一方面，传统芯片需求同样在上升，如新能源汽车、计算机、手机等都是芯片的较大用户；再者，国家的政策支持以及外部扰动，或将会进一步驱动二级市场对于芯片自主可控的情绪。

　　国泰君安表示，2025年投资关键词在于“科技创新”与“金融强国”，看好产能周期有望触底的科技成长股，如半导体、新能源、计算机信创、机械、汽车。

　　国元证券表示，在政策推动下，A股市场上市公司质量有望提升，业绩长期向好。国务院和证监会发布多项政策，加强对上市公司的监管，鼓励聚焦主业，通过并购重组和股权激励提高发展质量。同时，货币和财政政策双管齐下，支持实体经济和资本市场健康发展。中央金融办和证监会推动中长期资金入市，解决资金不足问题，增强市场稳定性。国企改革深化，强调创新导向，提升国企竞争力。在此背景下，A股核心资产和科创板块将受益，市场价值投资理念逐渐深入人心。

　　东吴证券表示，继续看好科技成长。短期催化方面，美国贸易政策为代表的外部扰动料将加剧，或为科技行情带来潜在催化。中长期来看，随着中美科技博弈升温，科技“自主可控”“自立自强”是内循环当中的最大增量。以科技创新提高要素生产效率，在国内需求和供给之间形成新的配套产业链，是畅通“内循环”新格局的重要抓手，亦即新能源、人工智能、空天信息等领域的技术创新和发展，将获得决策层高度重视。继续看好自主可控和新质生产力为代表的科技板块。

　　中信建投证券表示，展望后市，过去10年的历史经验表明，在年底缩量后，年初市场交易活跃度往往会改善。元旦前市场情绪低落和元旦后情绪回升主要源自投资者“年底落袋为安”的心理和“年初新布局”的心理。配置方面，可重点关注政策发力方向与AI+产业主线。此外，低空经济利好政策频出，发改委正式设立低空经济发展司，行业发展再度加速。同时，军工板块关注度或将大幅上升。多个主题催化频现，建议投资者把握年初主题策略多线索轮动的机会。

　　国金证券表示，2025年将是AI终端应用爆发的元年。重点看好对AI算力芯片、存储器（HBM）、数字Soc芯片的需求，其他如CIS、模拟芯片、射频、驱动IC、MCU等也将随之受益。中信建投表示，国内外大厂均保持了大模型较快的升级迭代，模型能力迅速提升，应用的爆发拉动算力基础设施的需求，预计2025年各科技巨头仍将保持较高的资本开支强度，建议全面关注海外及国内算力产业链。

　　综合来看，科创100ETF（588190）紧密跟踪上证科创板100指数，有望分享各细分方向“科特估”龙头市值从小到大过程的红利，或为低成本高弹性的科创板投资利器。

　　展望后市，市场当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪，绩优股的加速出清给机构提供了更好的入场时机。建议投资者持续关注科创100ETF（588190）的布局机会。